成都汇阳投资关于AI 算力驱动需求爆发，铜缆高速连接高景气持续

英伟达短距高速互联确立 “ 光铜双轨 ” 路线

据英伟达2026年GTC大会及博通最新财报披露，短距高速互联确立“光铜双轨”路线，机柜内短距传输场景铜缆凭借低成本、低时延、低功耗不可替代，400G／800G／1.6T高速铜缆(DAC/AEC)需求随AI服务器集群放量加速增长，国产厂商加速切入全球头部供应链，行业进入量价齐升周期。

光铜双轨落地 ，铜缆短距刚需凸显

英伟达、博通等海外巨头明确算力互联三大路线：铜缆扩展（机柜内）、光学扩展（机柜间）、光铜协同，大规模光互联（CPO）普及时间延后至2028年以后，中短期铜缆为AI集群短距互联核心方案。

成本优势：DAC／AEC成本仅为光模块的1／3－1／4，功耗降低40％，运维更简便。

需求刚性：GB200／GB300服务器单机铜缆用量大幅提升，单柜铜缆价值量显著增长，带动高速铜缆出货量持续高增。

速率升级：112G／224GPAM4技术成熟，800G／1.6T产品逐步量产，推动产品单价与毛利率上行。

铜缆高速连接产业链高景气持续

AI算力爆发带动数据中心迭代，高速铜缆从辅助方案升级为核心互联组件，产业链材料—线缆—连接器—设备全环节受益，高景气有望贯穿2026－2027年。

上游材料：高纯铜、高强高导铜合金、镀银铜线需求激增，高端铜材加工量价齐升，技术壁垒构筑竞争优势。

中游线缆：DAC（无源直连铜缆）、AEC（有源铜缆）批量交付，224G及以上高速产品成为增长主力，头部厂商订单饱满、产能持续释放。

下游连接器：高速I／O连接器、背板连接器适配AI服务器升级，国产替代加速，切入英伟达、华为、云厂商供应链。

市场空间：LightCounting等机构预测，高速铜缆市场年复合增长率超25％，2027年出货量突破2000万条，AI算力驱动下增速有望进一步提升。

相关公司

立讯精密 (002475)

核心定位：全球高速铜缆全系列解决方案龙头，AI算力互联核心供应商。核心优势：垂直整合DAC、ACC、AEC全产品线，224G高速铜缆良率领先，切入谷歌、思科、华为等全球头部客户，AI相关业务成为业绩新增长极，高速连接业务营收持续高增。

兆龙互连 (300913)

核心定位：数据中心高速铜缆专精特新企业，AEC领域核心玩家。核心优势：覆盖112G／400G／800G全速率铜缆及连接产品，224GAEC产品通过验证小批量交付，适配800G／1.6T网络，高速连接器业务增幅显著，订单持续饱和。

核心定位：高速铜缆细分龙头，英伟达产业链核心标的。核心优势：子公司乐庭智联供应224G高速通信线，传输损耗优于行业，受益GB300服务器放量，AI铜缆订单大幅增长，液冷高速铜缆技术领先，客户资源优质。

鼎通科技 (688668)

核心定位：高速通讯连接器龙头，铜缆连接核心组件供应商。核心优势：专注高速铜缆连接器、I／O连接器组件，800G产品送样海外头部客户，112G产品批量供货，深度绑定安费诺等国际巨头，间接供应英伟达AI服务器，业绩弹性充足。

精达股份 (600577)

核心定位：高端铜材加工龙头，高速铜缆上游核心材料供应商。核心优势：控股子公司恒丰特导为镀银铜线国内龙头，产品适配高频高速铜缆，供货泰科、安费诺等全球连接器巨头，充分受益高速铜缆需求爆发，高端产能占比持续提升。

参考资料：20260403－东吴证券－通信行业跟踪周报：AI算力互联光铜双轨落地，铜缆高速连接景气延续

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