8月10日重要理财信息汇总：证监会发大招反弹酝酿中

　　8月10日重要理财信息汇总：证监会发大招！阶段性反弹在酝酿中；中国基民生存状态报告：超六成盈利 大叔是主力；国际金价连续跌七周 创下15年来最长跌势。

　　——股票——

　　证监会[微博]发大招！阶段性反弹在酝酿中

　　近日，证监会对做空行为的监管再度升级，这是股市即将反弹的最明确信号。

　　7月31日至8月3日，沪深交易所对38个存在异常交易的证券账户采取了限制交易措施，使程序化交易渐渐浮出水面。

　　此前，监管层连续出台政策限制做空，其中两招效果显著：一是证金公司加大对中小市值股票购买力度，恢复市场人气；二是公安部会同证监会彻查近期恶意做空的幕后黑手，震慑空头肆掠行为。

　　管理层为什么要聚焦小市值股票？原因在于，除了本轮股市暴跌中去杠杆引发强平造成的恐慌之外，还有一个幕后元凶，那就是部分股指期货空头利用股指四两拨千斤的效果肆无忌惮地恶意做空。三大股指期货中，中证500期指合约(IC1507)市场规模最小，容易受资金控制，操作成本低，而且IC1507对应的现货——小市值个股也正是前期涨幅较大的。IC1507每次都是最先下跌，杀跌速度最快，从而带动市场下跌，成为空头的“做空主力”。

　　上周，沪深交易所修订了融资融券交易实施细则，明确规定投资者在融券卖出后，需从次一个交易日起方可偿还相关融券负债，这意味着融券“卖出+还券”的交易闭环从此前的“T+0”变为“T+1”。

　　与此同时，中信证券(20.44, 0.16, 0.79%)(600030)、华泰证券(18.44, 0.12, 0.66%)(601688)、长城证券、国信证券(21.60, 0.04, 0.19%)(002736)等多家券商宣布临时关闭融券卖出功能。虽然当前融券余额规模在两融余额的占比仅1%，对券商整体业务影响不大，对市场影响也不大，但上述规则修改释放的信号则意义重大。

　　作为维稳升级的重要举措，本次被限制交易的账户，其违规行为主要分为两种情形：一是当日累计撤单量占比过高，比如某账户一日累计申报卖出近1.6万笔，金额超过15亿元，申报后的撤单率高达99.18%。二是涉嫌日内短线操纵行为，影响个股交易量及价格，诱导投资者买卖，以趁机高价卖出或低价买入股票。

　　进一步追踪发现，司度(上海)贸易有限公司的账户，因与国际对冲基金Citadel存在关联关系颇受关注。8月5日，外媒报道，全球最大的高频交易公司之一Virtu Finan-cial宣布启动在中国的交易，更令业界哗然。由此来看，这场与“魔鬼”的较量还远未完结。

　　另一方面，经过10个交易日的上下震荡后，A股终于在3600点找到了稳定点。二次探底，多次探刺3600点而未破。3600点是政策利好密集出台的政策底，也是两融资金的生命线，还是国家队资金稳定股市的重要博弈点，所以大盘进一步下跌的空间不大。证金公司、上市公司和个股投资者的增持股份形成了对上市股票的支撑。多因素共振使3600点很可能成为近期市场底。

　　有媒体报道称，目前近300只基金屯兵市场，包括新成立的基金、社保基金、重要股东高管等增持资金、股权质押后的股份回购资金，这部分资金总共可能超过2万亿。周五沪深两市再次拉升，或预示着基金在暗中开始吸筹建仓。当然其入市也不会一蹴而就，而是会有一个低位起步不断抬高底部的过程，这有利于A股开启慢牛步伐。

　　私募二季度首批重仓股曝光泽熙一枝独秀躲过暴跌

　　从已经曝光的31只私募重仓股的分布来看，私募大佬们二季度的布局明显发生了转换，其中化工、医药生物和电子三个行业中有多只个股获得私募的重仓，成为布局重点方向。

　　数据显示，31只重仓股中，化工行业的股票就占了6只。和聚投资、淡水泉、穗富投资等都在二季度新买入了化工股。

　　其中，李泽刚[微博]旗下的和聚投资在二季度新买入了两只化工股，包括天科股份(22.25, 0.00, 0.00%)(600378.SH)和邦生物(23.45, 0.10, 0.43%)(603077.SH)，这两只股票三季度以来表现坚挺，在市场大跌的背景之下分别上涨了3.68%和4.23%。

　　截至二季度末，和聚投资旗下有4只产品出现在和邦生物前十大流通股股东名单中，该股今年以来累计上涨了141.75%。在6月15日之后的市场暴跌当中，下跌40%之后随即出现大幅反弹，股价一度反弹至28元附近，距历史高点30.22元仅一步之遥。

　　万华化学(22.81, 0.48, 2.15%)则获得了老牌私募淡水泉的青睐，旗下有两只产品均在二季度新买入万华化学，双双跻身该股前十大流通股股东行列。三季度以来，该股下跌了9.8%，今年以来则累计上涨了3.60%。值得注意的是，万华化学在二季度受到公募基金的减持，基金持股比例从一季度末的3.72%下降至1.60%。淡水泉作为市场当中"逆向投资"的代表，在公募基金退潮的同时大笔进驻，其布局思路也值得揣摩一番。

　　此外，在市场剧烈震荡的二季度当中，向来有”避风港"之称的医药生物行业也成为私募大佬布局的重点。其中，双成药业(12.57, 0.02, 0.16%)(002693.SZ)、青海明胶(9.20, 0.22, 2.45%)、众生药业(29.45, 0.47, 1.62%)(002317.SZ)以及山大华特(39.99, 1.69, 4.41%)(000915.SZ)均在二季度获得私募大笔买入。但三季度以来，这些个股也均受到大盘拖累，其中山大华特三季度以来下跌了33.57%，而众生药业则相对抗跌，三季度以来仍小幅上涨了0.92%。

　　暴跌中哪只私募重仓更坚挺？

　　6月15日以来，A股经历了一波大幅调整，在这波大跌当中，这些私募重仓股也难以幸免，但值得一提的是，仍有一些优质个股在暴跌当中表现坚挺。

　　其中，作为阳光私募当中的超级大佬，泽熙投资在这波暴跌当中表现出色，旗下多只产品在哀鸿遍野的A股当中逆市上涨，这也与其重仓股的表现密不可分。其中，泽熙投资的重仓股东方金钰(46.01, 0.65, 1.43%)(600086.SH)就在这波暴跌中独树一帜，逆势上涨。6月15日至7月8日期间，该股不但不跌，还累计上涨了14.61%。该股因重大事项从3月19日开始停牌，6月15日大跌当天复牌却连创4个一字板涨停，最高涨幅超过80%，幸运地躲过了暴跌的前半段。

　　不过大多数股票就没有这么幸运了。31只重仓股中，在这波暴跌中跌幅超过60%的个股有6只，分别为同大股份(69.000, 0.95, 1.40%)(300321.SZ)、青海明胶(000606.SZ)、博通股份(53.50, 0.26, 0.49%)、南威软件(53.70, 0.28, 0.52%)、蓝鼎控股(28.10, 0.22, 0.79%)以及华升股份(11.85, 0.05, 0.42%)(600156.SH)，其中，[富投资重仓股独占两席，同大股份在股灾中累计下跌66.84%，博通股份下跌61.64%，这也导致穗富投资在这波暴跌中净值大幅受挫。

　　随着一系列的"救市"动作，7月8日之后市场也迎来一波报复性反弹，这些获得私募青睐的重仓股也有不少在反弹中体现了其优良的质地。

　　数据显示，截至目前，7月8日反弹力度最大的5只股票分别为蓝鼎控股、博通股份、菲利华(35.400, 0.40, 1.14%)、天科股份(600378.SH)以及华升股份，5只股票反弹以来涨幅均超过50%，其中博通股份、蓝鼎控股、华升股份这些前期跌幅居前的个股也实现了”大落大起”。

　　珍惜反弹时间窗口 5主线寻找突破口

　　兴业证券(10.36, 0.06, 0.58%)在其最新发布的策略研报中表示，下半年A股有五大反弹时间窗口值得珍惜：

　　1、财政加力，而货币未紧；

　　2、国家队救市维稳取得主导权，而空头失去做空筹码；

　　3、周期品价格淡季反弹，而延续性尚无法证伪；

　　4、IPO暂停、股东减持受限，而产业资本对壳价值偏好上升；

　　5、严重缩量再次引发自救式反弹。

　　对于近期的操作策略，兴业证券建议投资者积极应对反弹时间窗口，立足斯诺克打法，积小胜为大胜。

　　在具体的机会选择方面，投资者应立足基本面和政策面的确定性，寻找筹码松散之处进行突破，同时，规避“堰塞湖”类股“跌深反弹”的诱惑。

　　中远中海整合猜想：神运或横空出世

　　神车”已至，“神运”还会远吗？上周五，一则关于中远、中海成立“改革领导小组”的消息引爆航运个股。而8月3日国家发改委发布的《经济体制改革取得新进展》显示，今年以来，企业改革取得积极进展，其中，国有企业改革系列配套文件基本形成。无独有偶。《人民日报》前不久的一则报道明确指出“顶层设计行将出台，国企改革年内再提速”。在企业改革加速推进尤其是一些央企并购重组速度加快的背景下，资本市场的信心和活跃度有望得到一定程度的提振……

　　上周五，航运界网站一则关于中远、中海成立“改革领导小组”的消息引爆了二级市场的航运个股，当日收盘后，包括中国远洋(11.63, 0.00, 0.00%)、中远航运(14.25, 0.00, 0.00%)(600428)、中海集运(8.73, 0.00, 0.00%)、中海发展(11.08, 0.00, 0.00%)及中海科技(18.87, 0.00, 0.00%)(002401)在内的五家上市公司相继宣布停牌。“中国神车”之后，随着中远系中海系旗下上市公司集体停牌，“中国神运”的传言又很可能被证实。

　　多家银行酝酿下调证券业务杠杆比例

　　银行下调证券业务杠杆比例正在进行中。首家表态下调证券业务杠杆的当属光大银行(4.56, 0.01, 0.22%)，近期至少有一家大型国有银行和多家股份行正酝酿跟进。

　　降杠杆表现一：多家银行针对单账户组合类机构化产品、定向增发、股票质押回购类产品的配资杠杆已降至1:1，仅少量特殊业务可达1:1.5。

　　降杠杆表现二：股东增持类产品杠杆最高可达1:2，但需要大股东有兜底协议。

　　——基金——

　　中国基民生存状态报告：超六成盈利 大叔是主力

　　相比股民常常登上头条，对于基民群体你或许知之甚少，难道他们真的只是在银行排队的大爷大妈吗？一份8月初新鲜出炉的报告可能颠覆你的认知。

　　相比股票投资，基金算"后起之秀"，如今已发展成为主流投资品种。相比股民"十人炒股一赚二平七亏"的胜率，基民的"存活率"则高得多。分析报告显示，投资时间在5年以上的基民占比最高，达到42%；投资年限在2至5年的占比为17%；"基龄"在半年以内的为12%。

　　是什么支撑了基民的高存活率，而不被割韭菜？如果要和股民PK，究竟哪种投资方式更赚钱？看了下面这组数据，可能会给你答案。

　　首先来看两者人数。2014年基金新开户数创下近6年新高。自2008年熊市以来至2012年，基金开户数上升一直十分缓慢。2013年开户人数有所提升，随着A股2014年下半年发力牛冠全球，基民开户数显著增长。截至2014年底，基金账户总数46408.82万户，较2013年末增加17635.36万户；其中有效账户数为12741.59万户，较2013年底增加4044.49万户，增幅为46.5%。

　　其次看收益。仅就2014年的投资情况来看，盈利的基民和股民占比大致相同；但剩下没赚钱的股民中，其亏损程度更高。具体来看，2014年61%的基金投资者盈利，其中有11%的人赚到30%以上，27%的人收益在10%~30%；而根据东方财富(47.250, 0.54, 1.16%)2014年末调查显示，63.7%的网友当年在股市上有不同程度的盈利，盈利水平在20%~50%的最多，为23.8%；还有8.9%的人盈利翻倍。但从亏损人群中看，基民中仅有6%的人亏损超过30%，亏损小于30%的人只占10%；而股民中，2014年有6.2%的人亏损超过50%，6.1%的人亏损程度在20%~50%，亏损20%以下的占9.8%。

　　或许不难看出，基民高存活率的背后有盈利支撑。数据表明，自投资以来有盈利的基民占比高达62%，此外有20%的基民盈亏不大，也就是说亏损人群仅占18%左右，幸福感可谓爆棚。

　　股民和基民，谁的家底更殷实呢？首先来看基民。如果按照5万元以下、5万~10万元、10万~50万元、50万~100万元、100万~300万元以及300万元以上划分，那么家里金融资产为10万~50万元的基民最多，达到31%；其次是5万~10万元，占比为22%；资产超过300万元的仅占2%。

　　东方财富的调查报告显示，身家在5万元以下的股民占比为16.1%，5万~20万元的占比为32.2%，20万~100万元占比为31.3%，100万元以上占比为20.4%。整体来看，不论基民还是股民，都是以普通的工薪阶层为主。

　　出手了！3只国家队基金现建仓迹象

　　华夏、嘉实于7月13日分别成立的一只400亿元规模混合型发起式基金，为证金公司借道基金公司的800亿“国家队”资金。

　　7月31日，南方、招商、易方达也分别成立了一只400亿规模的混合发起式基金，至此证金公司2000亿护盘资金全数到场。5只“国家队” 基金分别为嘉实新机遇(001620)、华夏新经济(001683)、南方消费活力(001772)、招商丰庆(001773)和易方达瑞惠(001769)。

　　虽然5只基金尚处封闭期，但从每周公布的基金净值可以看出，7月13日率先成立的两只“国家队”基金目前已有建仓迹象。

　　基金公司官网公布的数据显示，规模为410亿元的嘉实新机遇8月7日的单位净值为1.025元，上周净值增长2.09%。而该基金自7月13日成立到7月31日的每周净值波动一直处于面值区间，增长变化幅度不超过1%。尤其是7月27日至31日这一周，市场再现剧烈震荡，一周累计跌幅8.31%，但同期嘉实新机遇的净值仅下跌0.98%，可见当时基金仓位仍保持较低水平。再对比上周沪深300(3906.884, -0.06, -0.00%)指数上涨2.36%和该基金净值涨2.09%，大致推断其已逐步建仓。

　　华夏新经济的净值变化大致相同，成立之后至7月底波动幅度较小，7月27日至31日那周仅上涨0.1%，对比同期沪深300指数下跌8.31%，判断当时基金仓位也较轻。而上周其净值出现较大波动，上涨2.29%，8月7日单位净值为1.025元，推测华夏新经济也已开始建仓。

　　如果说华夏、嘉实的动作是经过“深思熟虑”，那么第二批“国家队”基金的动作却并不统一。

　　南方消费活力8月7日净值为1.011元，上周涨幅1.1%，虽相比嘉实和华夏的两只基金波动较小，但其成立仅一周已出现明显波动。招商丰庆混合A与易方达瑞惠8月7日净值则分别为1.001元和1.000元，尚处于面值区间。投资者如想了解更多“国家队”基金的动态，可关注微信公众号“火山财富huoshan5188”。

　　正如之前业内人士分析，400亿元的基金规模前所未有，基金管理上更多是如何发挥稳定市场的作用。目前市场在经历了下跌反弹后又震荡调整了近一个月，如果国家队基金此时已开始建仓，对于稳定市场和提振信心无疑是一剂强心针。

　　此外，前述三只“国家队”基金在上周出现净值明显变动，是否意味着三大基金公司对于后市信心的增强呢？因为，如此庞大规模的基金运作，基金公司对其稳定性会重点考量。

　　——黄金——

　　国际金价连续跌七周 创下15年来最长跌势

　　随着美联储的加息预期持续主导市场，黄金的跌势仍未停止。最近一周，国际金价继续回落，纽约市场黄金期货价格较前一周下跌0.16%，连续第七周收跌，创下15年来的最长跌势。

　　数据显示，到7日收盘，纽约市场金价收于每盎司1093.3美元，期间一度跌至每盎司1080美元，从6月下旬开启本轮下行以来，国际金价连续下跌累计跌幅达110美元，此前一次如此长时间的回落还要追溯到1999年5月至6月。

　　受国际市场影响，国内金价在前一周的反弹后再度下挫，上海期货交易所黄金期货收于每克220.95元，逼近前期创下的低点，现货市场上主要金店的足金饰品价格亦跌至285元下方，基本较年初的报价回落约10%。

　　"最近一周可谓是风险事件 超级周 。"上海一家期货私募负责人表示，除了主要经济体经济数据的发布，美国公布的7月份非农就业数据也备受关注，尽管最终数据不及此前市场预期，但连续三个月维持在20万人之上的高位，使得市场普遍认为美联储的加息频度可能不及预期，但加息的时点与此前预期并未有太大变化。

　　混沌天成期货分析师孙永刚也认为，当前贵金属市场的运行逻辑仍未改变，市场的认知依然在"美联储加息——美元上涨——黄金下跌"的链条上，如果这一链条改变尚需得到更多的外力推动。

　　"总体上黄金仍在酝酿新一轮下跌的动力。"金瑞期货的分析则认为，美国经济持续向好、美联储的加息预期以及美元强势周期，三重利空依然会持续主导并压制中短期黄金价格，催化金价展开新一轮的回落。

　　事实上，投资者对金市的看空预期仍未有太大改变。一家财经网站的调研显示，超过60%的受访投资者依然看空短期的金市，认为短期黄金会上涨的占比不超过30%，市场整体依然对黄金后市不乐观。

　　"在希腊风险缓解、中国实物需求疲软的背景下，美联储加息预期持续主导金市，黄金仍然缺乏反弹的土壤。"金瑞期货的分析认为，虽然处于传统消费旺季，且金价也位于阶段低位，但加息预期以及美元强势是金市不小的阻力，短期金价下行风险依然较大。